115% 원금보장, BDC Notes

밴쿠버 조선 news@vanchosun.com 기자의 다른 기사보기

제임스에게 물어 보세요 <문답으로 알아 보는 투자상식>

문: 최근 BDC Notes를 구입했습니다. 그런데 이 투자는 원금보장이 115% 까지 된
다는 편지를 받았습니다. 그렇다면 원금은 물론 그 위에 15% 수익을 보장받는다는
뜻이 되는데 자세히 설명해주시겠습니까? 뿐만 아니라 연평균 목표 수익률이 10%
이상이라는데 이것도 보장되는 것인지요?

답:몇 가지 확실히 설명해드려야 할 용어들이 있군요. 우선 원금보장이라는 뜻
은 투자 만기 시 투자원금을 고스란히 돌려드린다는 것이죠. 그런데 최근 발행된
BDC Notes,N-5의 경우 이자율의 하락이 한 차례 더 예상되는 가운데 모든 변수가
그 기준에 맞추어 고정되었으나 뜻밖에도 이자율이 0.3% 상승하는 바람에 BDC
Notes발행회사는 투자기간동안 추가적인 수익을 얻게 되었습니다. 이에 따라 회사
측은 이 수익을 모두 투자가들에게 돌려준다는 원칙 하에 BDC Notes N-5 투자가들
은 이전의 원금보장100% 에다가 추가적인 수익 15%를 덤으로 보장받게 되었습니다
. 물론 만기 시에 말이죠. 많은 일반 회사들이 추가적인 수익을 회사수익으로 챙겨
넣는 경우가 비일비재합니다만 대단히 양심적인 처사임에는 틀림없습니다.

말씀하신 연 10% 수익률은 보장되는 것은 아닙니다. 이는 지난 과거의 수익률과
향후 시장변동 추이를 경제학적으로 분석한 자료에 의해 예상하는 수익률입니다.
BDC Notes의 경우 지난 21년 동안의 평균 수익률은 약 13.5%에 달했습니다.

더 쉽게 예를 들어 설명해봅시다. 만일 당신이 20만 달러를 위에서 언급한 BDC
Notes에 투자했다면 당신은 투자 만기 시 캐나다 정부가 직접 보장하는 원금 20만
달러는 물론 수익률 15%인 3만 달러를 이에 더한 23만 달러를 확실히 보장받게 됩니
다. 즉 당신은 이의 투자로 최소한 23만 달러는 확실히 돌려받게 된다는 것이지요.
그럼 우선 당신은 23만 달러를 기본으로 돌려 받는다는 전제 하에 이제 연 평균 수익
률이 10%라고 가정한다면 만기 시 당신이 얻게 되는 총 투자환원액은 40만8천766달
러가 됩니다. 만일 지난 과거에서처럼 수익률이 13.36%가 된다면 만기 시 투자
환원액은 51만2천 달러가 되겠지요.
물론 이 소득에 대한 세금은 있습니다. 그러나 이는 이자소득이 아닌 자본소득으
로 분류되기 때문에 세금에 대한 부담은 현저하게 적습니다.

따라서 BDC Notes 의 투자는 원금보장은 물론 약간의 추가적인 수익금 보장과 비
교적 높은 예상 수익률, 적은 세금부담이라는 점에서 상당히 매력적인 투자라고
할 수 있지요. BDC Notes 의 다음 발행인 N-6가 이제 막 구매 가능해졌습니다.
이를 구입할 수 있는 기한은 올해 11월, 또는 그 이전에 마감되며 이 역시 100%
원금보장은 물론 10%에서 12% 가까운 추가수익이 보장됩니다. 더욱 자세한 사항은
전화로 문의하십시오.

제임스- James Burron
Managing Partner of Equinox Financial Group/Team Korea
BBA, CIM, FCSI.

참고로 2002년 새해부터 제 전화번호는 다음과 같이 변경됩니다
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